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交银国际发布研究报告称，予长城汽车(02333)目标价12.5港元，维持“买入”评级。公司一季度的短期利润承压已大致反映在股价，而转型提速带动新能源车渗透率上升，将会是长城股价的关键催化剂，公司新能源车渗透率上行空间较同业大，是板块反弹中较好的选择。该行指出，长城汽车发布2023年第1季业绩，营收290亿元人民币(下同)，同比减少13.6%，环比减少23.3%。扣非净利润为亏损2亿元，对比2022年第1季和第4季盈利均为正。首季盈利承压与该行预期一致，主要是受到第1季较弱的整体乘用车销量叠加价格战拖累利润的影响。此外，长城汽车现阶段正在加快旗下品牌电动化转型，处于调整期。哈弗枭龙和魏牌蓝山将引领新一轮新能源转型。